小馬科斯甫上台 料借2000億國債

　　本報訊：國庫局計劃在7月份，即小馬科斯執政的第一個月，從國內債務市場籌集2000億披索，並以比平常更長的債券期限吸引對當前高利率環境心存警惕的本地債權人。

　　與前幾個月一樣，國庫局長黎良在週一致給政府證券合格交易商的備忘錄中表示，與前幾個月一樣，國庫局將在週一發行總計150億披索的短期國庫券，分別為基準91天、182天和364天期限，各50 億披索。

　　在下個月的每個週二拍賣中，國庫局還將分別融資350億披索：7月5日的四年期債券；7月12日的七年期債券；7月19日的10年期債券；7月26日的14年期債券。

　　黎良在較早前指出，由於國內外央行大幅加息，在最近的拍賣中，較長的期限吸引了國內貸方的更多興趣。

　　昨天，國庫局在6月份的最後一次融資中推遲了350億披索的借款，因為GSED想要“溢價”。

　　國庫局拒絕了對其提供的重新發行的七年期債券的所有競標，因為平均年利率將攀升至6.947%，因為投標觸及7%的高點和6.849%的低點。政府證券合格交易商願意借給政府623億披索，幾乎是國庫局應借金額的兩倍。

　　在二級市場，同樣的借條的收益率較低，為6.636%，而可比的七年期債券的價格僅為6.627%。

　　黎良說：“市場對此次發行的風險溢價定價過高。”上個月首次發行時，同樣的債券獲得了6.5%的票面利率。迄今為止，國庫局通過這些2029年5月到期的國債融資到397億披索。

　　黎良說，菲央行和全球的中央銀行，尤其是美聯儲，在美國通脹率達到40年高位的情況下，“市場為預期的激進加息提供了過多的緩衝”。

　　在6月27日的報告中，總部位於倫敦的智庫凱投宏觀(Capital Economics)表示，預計菲央行將在年底前將政策利率從目前的2.5%上調至3.25%。

　　菲央行上週連續第二次上調關鍵利率，因為它預計2022年總體通脹率平均為5%，高於有利於經濟增長的2%至4%的可控制的同比消費價格增長目標區間。

　　凱投宏觀高級亞洲經濟學家加雷斯·雷特以及研究助理哈馬德·侯賽因和蘇菲·歐迪亞表示，菲律濱的物價壓力正在“增加”，以至於菲央行“已發出信號，表示它將‘不惜一切代價讓通脹回落’。”