BMI上調菲律賓2026年信貸增長預期至10% 2027年將放緩至9%

　　本報訊：惠譽(Fitch)旗下研究機構BMI表示，盡管信貸活動表現出超預期的韌性，但隨著金融環境收緊、高通脹和疲軟的經濟活動抑制借貸需求，信貸增長預計將在2027年之前放緩。

　　BMI在10月9日發布的一份報告中，將菲律賓2026年的信貸增長預測從之前的8.5%上調至10%，此前數據顯示8月份未償貸款總額增長了11.9%。

　　該機構表示：“盡管如此，我們預計隨著金融環境收緊和經濟活動疲軟抑制需求，貸款增長將在年底前放緩，並於2027年底進一步降至9.0%。”

　　受美伊戰爭引發的通脹影響，菲律賓中央銀行采取了貨幣緊縮政策；隨著更高的借貸成本傳導至整個經濟體系，預計這將對信貸活動產生越來越大的抑制作用。

　　央行今年已三次上調關鍵利率，BMI預計10月份將再次加息25個基點，以穩定通脹預期並遏制通脹的“第二輪效應”。

　　BMI指出，債券收益率和借貸成本的上升也可能促使銀行收緊信貸標准，以限制信貸質量惡化，從而進一步制約信貸增長。

　　BMI表示，作為信貸需求主要來源的消費信貸已顯現出增長放緩的跡象。該機構補充稱，食品和能源價格高企正在削弱家庭購買力，而借貸成本上升則抑制了消費者申請新貸款的意願。預計這些壓力將持續至2027年，盡管建築業貸款的回升可能會在一定程度上抵消增長放緩的影響。

　　去年，由於一項大規模防洪工程丑聞導致公共資本支出放緩並抑制了貸款審批，建築業貸款出現萎縮。不過，BMI預計，隨著審查力度的減弱和延期項目的重啟，貸款活動將會回升。

　　與此同時，貸款質量可能繼續承壓，因為高通脹和高失業率給家庭財務帶來壓力，削弱了借款人的償債能力，並導致拖欠貸款的情況增加。

　　不良貸款總額比率一直維持在3.4%左右，高於疫情前十年間2.6%的平均水平。BMI指出，迄​​今為止，貸款的快速增長掩蓋了不良債務存量的上升，但隨著信貸增長放緩，這種支撐作用將會減弱。

　　BMI表示：“總體而言，盡管宏觀經濟環境走弱導致金融穩定風險上升，但風險仍處於可控范圍內。”該機構列舉了銀行業穩健的流動性和資本緩沖作為支撐因素。

　　第二季度銀行業的資本充足率為15.2%，遠高於10%的監管最低要求。不過，BMI警告稱，該比率在最近幾個季度有所下降；如果這種下降趨勢延續至2026年下半年及2027年全年，則需要密切關注。