亞洲聯合商業銀行AUB： 利率持續高企，利好美元資產

　　本市訊：壞消息：由於美國與加拿大、墨西哥及中國等主要貿易夥伴即將爆發的關稅戰，全球通脹壓力短期內恐難以緩解。

　　好消息：美國聯邦儲備局維持強硬的貨幣政策，使美國利率保持在高水平，從而令美元計價資產的收益率仍具吸引力。

　　亞洲聯合商業銀行(AUB)高級副總裁兼信託部主管Andrew Chua在美國對來自加拿大及墨西哥的進口產品徵收25%關稅，並對加拿大能源加徵10%關稅後作出此預測。兩國已警告，將對其最大出口市場實施報復性關稅。

　　Chua先生表示：“從現況來看，這似乎是一場貿易戰的開端，全球通脹壓力勢將進一步升溫。整體而言，由於全球經濟及地緣政治局勢持續存在不確定性，我們預計市場波動仍將維持在高水平。”

　　這對尋求高收益美元資產的投資者而言是利好消息，例如AUB的全球美元基金(Global Dollar Fund，簡稱GDF) 及相對穩健的菲律濱披索計價投資產品AUB的披索投資基金(Peso Investment Fund，簡稱PIF)。這兩項基金均獲得菲律濱特許金融分析師協會(CFA Society Philippines)認可，入選全國20支最佳管理基金。全球美元基金自2016年以來已連續第九次獲得“美元中期債券基金”類別獎項，而披索投資基金則自2018年起第二次榮獲“披索中期債券基金”類別獎項。今年，共有來自17家投資公司及信託機構的170支合資格基金角逐該獎項。

　　Chua 先生表示：“從投資角度來看，我們的披索及美元債券基金將繼續採取靈活策略，選擇在收益曲線的中段(3至5年期)配置資金。我們相信，這一區間的收益最穩定，且波動性最低。未來利率變動或會導致收益曲線出現傾斜，但中段部分受影響的程度最小。”

　　至於關稅戰的影響，他認為，以菲律濱現有的進出口結構而言，在東南亞地區受報復性關稅影響的程度可能相對較小。儘管美國貨幣政策趨向收緊，但由於披索近期走強，菲律濱央行或有一定空間下調本地利率。Chua 先生指出：“這兩項因素應有助於菲律濱本地經濟發展。”