首都銀行預計12月降息後 央行或仍保持鴿派立場

　　本報訊：首都銀行(Metrobank)預測，即便央行預計12月降息以助力國家經濟增長，菲律賓中央銀行(BSP)仍可能維持鴿派立場。

　　首都銀行在其評論中援引首席經濟學家兼市場策略師尼古拉斯·馬帕的話稱：“儘管預計通脹將在2026年年中接近4%，但央行貨幣委員會在12月預期降息後仍可能保持鴿派。”

　　馬帕預計，2026年通脹將回升，明年年中接近央行2.0%至4.0%目標區間的上限，這主要受基準效應及美國關稅導致全球商品價格可能上漲的影響。

　　央行貨幣委員會今年10月、8月、4月和6月分別下調利率25個基點。下一次會議定于12月12日舉行，將討論當前形勢下是否需要調整利率。

　　首都銀行表示：“隨著價格穩定目標仍在可及範圍，央行很可能繼續專注于支持增長動能下滑的局面。”

　　央行行長埃利·雷莫洛納暗示12月將進一步放寬政策利率。他稱，鑒于第三季度經濟增長疲軟，2025年最後一次政策會議可能會降息。

　　他在馬尼拉央行總部活動現場對記者說：“我覺得有可能。”

　　它補充說，央行將繼續“邁出小步伐”。

　　數據顯示，第三季度菲律賓經濟增長率為4.0%，低于上一季度的5.5%，也是自2022年第二季度4.3%增長以來最弱的。雷莫洛納稱，2024年第三季度和2025年季度的增長數據都應調整，因去年數據因考慮未兌現投資而被“高估”。

　　他表示：“需要稍微調低，2025年的4%會略有上升，但仍偏低。”

　　他還稱，必須弄清楚經濟放緩是需求端還是供應端的問題。“如果在供給側，我們無能為力。需求和供應通常相互關聯，所以得弄清楚各自佔比。”

　　此外，雷莫洛納表示，進一步降低銀行需保留的存款現金比例(儲備率)也在研究中，會考慮系統流動性情況。

　　他解釋道：“系統中的流動性仍在調整，具體量待定。若流動性過多，降低儲備要求會使流動性進一步增加。”